Коэффициент равный отношению собственных источников к заемным средствам компании. Исходные данные для расчета - бухгалтерский баланс.
Рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рыночной устойчивости как Коэффициент финансирования.
Коэффициент покрытия долгов собственными средствами - что показывает
Показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.
Коэффициент покрытия долгов собственными средствами - формула
Общая формула расчета коэффициента:
Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:
| K пдсс = | стр.490 |
| стр.590 + стр.690 |
где стр.490 , стр.590 , стр.690 - строки Бухгалтерского баланса (форма №1).
Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:
Коэффициент покрытия долгов собственными средствами - значение
Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может говорить об опасности неплатежеспособности и затруднить получение кредита.
Коэффициент покрытия долгов собственными средствами - схема
Страница была полезной?
Синонимы
Еще найдено про коэффициент покрытия долгов собственными средствами
- Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятия Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом коэффициент платежеспособности - показывает степень покрытия заемных средств собственными средствами Кпд
- Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО «Ростелеком» РСБУ Коэффициент текущей ликвидности покрытия долгов 2,145 1,17 0,975 45,5 по РСБУ Коэффициент общей ликвидности 0,549 0,434 0,115 20,9
- Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации Это подтверждает рост коэффициента покрытия долгов собственным капиталом на 0,349 пункта Следует сказать что оценка изменений которые произошли
- Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций К1 3.8 Коэффициент внутреннего долга К8 вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам задолженность перед персоналом организации... К1 Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами 3.10 Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами К10 вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в... Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации 3.11 Собственный капитал в обороте К11 вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными... Наличие собственного капитала в обороте собственных оборотных средств является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации Отсутствие собственного капитала в обороте организации
- Анализ ФСФО К7 коэффициент внутреннего долга К8 степень платежеспособности по текущим обязательствам К9 коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами К10
- Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств Оценивая структуру притоков и поступлений можно отметить что основным источником поступлений при отсутствии информации о поступлениях денежных средств от операционной деятельности является привлечение кредитов и займов доля которых в отчетном году составила... Для дальнейших расчетов а именно расчета коэффициентов на основе отчета о движении денежных средств необходима дополнительная информация табл 9 Таблица 9. ... Отчетный год Коэффициенты денежного покрытия Коэффициент денежного покрытия процентов 2,87 6,27 Коэффициент денежного обслуживания обязательств 0,07 0,16 Коэффициент долга ... Чистая денежная рентабельность собственного капитала % 6,55 19,85 Коэффициенты достаточности денежных потоков Коэффициент достаточности денежных потоков для самофинансирования
- Методический подход к анализу платежеспособности На наш взгляд такая оценка является более точной так как речь идет о практической возможности покрытия предприятием долгов за счет числящегося на его балансе имущества Говоря о взаимозависимости коэффициентов текущей
- Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 0,500 0,558 0,540 8 Коэффициент финансового левериджа 2,002 1,794 1,855 Только... Наиболее распространено мнение что доля собственного капитала в общей сумме источников долгосрочного финансирования должна быть достаточно велика при этом нижний... В то же время в предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных
- Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика K 1 чем выше доля привлеченных средств краткосрочных и долгосрочных и меньше доля собственного капитала тем ниже класс кредитоспособности клиента Однако... С помощью коэффициента быстрой ликвидности можно прогнозировать способность заемщика быстро высвобождать из оборота средства в денежной форме для погашения долга банка в срок Коэффициент текущей ликвидности общий коэффициент покрытия K3 предполагает сопоставление текущих активов
- Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций В методике 12 показатели платежеспособности и финансовой устойчивости объединены в одну группу содержащую 10 коэффициентов платежеспособность общая коэффициент задолженности по кредитам банков и займам коэффициент задолженности другим организациям коэффициент задолженности фискальной системе коэффициент внутреннего долга степень платежеспособности по текущим обязательствам коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами собственный капитал в... Система показателей формируется на основе оценки чистых активов анализа обеспеченности необходимых запасов собственными оборотными средствами и оценки структуры капитала оценки оптимальности уровня фактических запасов анализа структуры активов анализа достаточности производственных активов оценки технического состояния основных средств анализа эффективности использования ресурсов оценки потоков денежных средств анализа рентабельности и покрытия финансовых расходов анализа запаса безубыточности анализа роста собственного капитала Перечисленные показатели используются для расчета
- Управление заемным капиталом компании В компании имеются затруднения в формировании достаточного уровня ликвидности для того чтобы покрыть издержки на оплату собственного долга а следовательно имеет место проблема роста финансового риска Об этом свидетельствуют уровни коэффициента
- Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости Total assets Коэффициент финансовой зависимости концентрации привлеченных средств Заемный капитал Активы CL LTD ТА где CL - величина краткосрочных текущих пассивов обязательств... Long-term debt Коэффициент долгосрочной финансовой независимости финансовой устойчивости Собственный капитал Долгосрочные обязательства Активы ЕС LTD ТА Коэффициент ... CL LTD ЕС Коэффициент финансирования покрытия долгов собственным капиталом Собственный капитал Заемный капитал ЕС LTD CL Коэффициенты покрытия Коэффициент обеспеченности
- Использование финансового левериджа для оценки синтетического кредитного рейтинга компании Слишком высокий коэффициент свидетельствует о довольно осторожном подходе к привлечению заемных средств что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала так как не используется эффект... Однако необходимо иметь в виду что способность генерировать средства направляемые на обслуживание долга различаются по отраслям 7 7 Ласкина Л Ю Финансовая устойчивость как фактор управления стоимостью... При определении оптимального значения коэффициента покрытия процентов необходимо не только учитывать отраслевую специфику особенности развития экономики в данной стране
- К проблеме выбора критериев анализа состоятельности организации Iс источники собственных средств К1 долгосрочные кредиты банков и займы К2 - краткосрочные кредиты банков и займы
- Анализ финансового состояния в динамике Л4 покрытия долгов 1.187 1.259 1.366 1.387 2.202 1.015 Коэффициент маневренности функционирующего капитала Л5 5.844 4.335 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Л7 0.147 0.196 0.256 0.266 0.535 0.388 Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия Л8
- Анализ состояния и использования заемного (привлеченного) капитала на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности Данные результатов расчетов приведенные в таблице 4, показывают что сумма собственного капитала предприятия и долгосрочных обязательств превышает сумму средств в долгосрочных внеоборотных активах эта разница... ОАО Вымпел доля собственного капитала в оборотных активах коэффициент покрытия составляет ниже установленного норматива и имеет тенденцию к ежегодному снижению на 31 декабря
- Финансовый анализ деятельности малых предприятий Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает какая
- Разработка методики оценки финансовой устойчивости организаций отрасли обрабатывающей промышленности В Наблюдаются предпосылки к возникновению финансовых рисков необходимо проводить работу с дебиторами возникновение риска несвоевременной оплаты по долгам с поставщиками и подрядчиками 0,4-0,9 С У предприятия недостаточно денежных средств для покрытия краткосрочных... Менее 0,1 Характеристика и стандарт коэффициента ликвидности при мобилизации средств 4. Соотношение заемных и собственных средств характеризует структуру капитала компании
- Моделирование влияния финансовых показателей предприятия на его кредитоспособность Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли прибыли после налогообложения за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период D3 - коэффициент финансовой устойчивости показывает какая часть... D5 - коэффициент покрытия активов измеряет способность организации погасить свои долги за счет имеющихся активов Коэффициент покрытия активов Активы - Нематериальные активы - Краткосрочные обязательства
- Финансовые индикаторы Макроэкономические общеэкономические индексы цен валютный курс денежные агрегаты дефицит бюджета государственный долг платежный баланс золотовалютные резервы бюджетные доходы расходы дефицит бюджета государственные заимствования государственный долг индикаторы финансовых рынков процентные ставки денежные агрегаты валютный курс фондовые индексы ставка рефинансирования центрального... Микроэкономические рентабельность объем продаж товарно-материальные запасы дебиторская задолженность прибыль прибыль на акцию цена прибыль балансовая стоимость акции курс акции текущая доходность акции доходность собственного капитала доходность активов и заемных средств коэффициент покрытия и пр Страница была полезной
а) Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К3) вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку. Рассчитывается по формуле:
где: ДО - долгосрочные обязательства,
Ккз - краткосрочные кредиты и займы,
Вср - среднемесячная выручка.
К3 (за 2008 год) = = 2,30
К3 (за 2009 год) = = 1,93
К3 (за 2010 год) = = 0,31
б) Коэффициент задолженности другим организациям (К4) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку. Все эти данные функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами.
К4 (за 2008 год) = = 1,44
К4 (за 2009 год) = = 1,74
К4 (за 2010 год) = = 2,46
в) Коэффициент задолженности фискальной системе (К5) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку.
К5 (за 2008 год) = = 0,05
К5 (за 2009 год) = = 0,03
К5 (за 2010 год) = = 0,05
г) Коэффициент внутреннего долга (К5) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку.
К5 (за 2008 год) = 
= 0,15
К5 (за 2008 год) = 
= 0,09
К5 (за 2008 год) = 
= 0,07
Результаты анализа платежеспособности представлены в таблице 5.
Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов платежеспособности можно сделать вывод, что основная часть долгов как в 2009 г., так и в 2010 г. возникла за счет задолженности другим организациям. В 2010 г. в структуре долгов ситуация практически не изменилась, хотя можно отметить значительное снижение по нескольким коэффициентам, что характеризуется положительно. А вот задолженность по налогам и сборам в 2010 г.увеличилась на 66%.
Таблица 5. Анализ платежеспособности СФ ОАО «ВБД» за 2008-2010 гг.
Рисунок 4. Динамика показателей платежеспособности СФ ОАО «ВБД» в 2008-2010 гг.
Нужно признать, что высокая доля кредиторской задолженности снижает платежеспособность организации. Однако кредиторская задолженность, возникшая у СФ ОАО «ВБД» перед поставщиками «дает» предприятию возможность пользоваться «бесплатными» деньгами, и по возможности не прибегать к использованию кредитов.
Из всего вышеперечисленных расчетов мы видим, что степень платежеспособности у СФ ОАО «ВБД» в 2010 г. немного улучшилась. И данную организацию мы можем считать вполне платежеспособной, т.е. имеющий возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам.
Анализ рентабельности.
В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Основные показатели:
рентабельность собственного капитала,
рентабельность активов,
рентабельность продаж.
Рентабельность собственного капитала (Рск), % - позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рассчитывается по формуле:
где: ЧП - чистая прибыль,
СКнп - собственный капитал на начало периода,
СКкп - собственный капитал на конец периода.
^ Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку – см. табл. 4, рис.. 4:
К4= (стр.1500+стр.1400)/К1.
Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Таблица 4
^ Значения коэффициента К4
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К4 | 5,75 | 4,17 | 6,34 | 8,73 | 8,29 | 6,26 | 6,73 | 4,12 |
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
Рис.4. Изменение общей платежеспособности организации
Величина заемных средств (обязательств) в среднемесячной выручке имеет тенденцию к снижению. При этом максимум показателя приходится на четвертый период. Организация, резко увеличив выручку в этом периоде, было вынуждено привлечь заемные средства.
^ Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку – см. табл. 5, рис. 5:
К5 = (стр. 1410 + стр. 1510)/К1.
Таблица 5
^ Значения коэффициента К5
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К5 | 1,69 | 1,40 | 1,95 | 2,27 | 2,31 | 1,85 | 1,92 | 1,34 |
Коэффициент К5 имеет тенденцию к снижению. Максимальные значения коэффициент имеет в четвертом и пятом периодах, минимальное – в восьмом периоде. Необходимо следить за динамикой изменения данного показателя, исходя из смысла понятия «эффект финансового рычага».
Рис. 5. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность по кредитам банков и займам
^ Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "задолженность перед дочерними и зависимыми обществами", "авансы полученные" и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами – см. табл. 6, рис. 6:
К6 = (стр. 1521 + стр. 1550)/К1.
Таблица 6
^ Значения коэффициента К6
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К6 | 2,5665 | 1,2326 | 2,8436 | 5,3292 | 4,729 | 3,1545 | 3,5819 | 1,6985 |
Коэффициент задолженности другим организациям у организации неустойчив. Минимальное значение коэффициента наблюдается во втором периоде, максимальное – в четвертом. В целом, чем выше данный коэффициент, тем больше период оборота задолженности другим организациям имеет организация.
^ Рис. 6. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность другим организациям
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7 ) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственными внебюджетными фондами" и "задолженность перед бюджетом" на среднемесячную выручку – см. табл. 7, рис. 7:
К7 = (стр. 1523 + стр. 1524)/К1.
Таблица 7
^ Значения коэффициента К7
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент | 0,4637 | 0,4725 | 0,4357 | 0,3447 | 0,3717 | 0,3686 | 0,3595 | 0,3516 |
Рис. 7. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность фискальной системе
Коэффициент имеет достаточно устойчивую тенденцию к снижению, что положительно характеризует деятельность организации
^ Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку – см. табл. 8, рис. 8:
К8 = (стр. 1522 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1550) /К1.
Таблица 8
^ Значения коэффициента К8
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К8 | 1,021 | 1,0658 | 1,1046 | 0,7934 | 0,8792 | 0,8851 | 0,8694 | 0,7261 |
Рис.8. Изменение коэффициента, характеризующего внутренний долг
Значения коэффициента внутреннего долга колеблются от 0,72 (в восьмом периоде) до 1,105 (в третьем).
Степень платежеспособности общая и распределение показателя по видам задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
^ Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) – основной коэффициент в оценке финансового состояния, т.к. по его численному значению определяют несостоятельность организации.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как соотношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке – см. табл. 9, рис. 9:
К9=стр.1500/К1.
В соответствии с ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» в редакции 2002 года для обеспечения платежеспособности значение коэффициента должно быть не более трех.
Таблица 9
^ Значения коэффициента К9
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К9 | 4,596 | 3,336 | 5,070 | 6,988 | 6,629 | 5,004 | 5,386 | 3,294 |
Рис. 9. Изменение коэффициента текущей платежеспособности
Значения коэффициента К9 ни в одном из периодов не удовлетворяют нормативному условию. Максимальное значение коэффициента было достигнуто в четвертом периоде, минимальное, соответствующее максимальной платежеспособности организации, – в восьмом.
На основании динамики изменения показателя наблюдается тенденция к снижению коэффициента и повышения платежеспособности организации.
На основании анализа динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость организации (К4 – К9), можно сделать следующие выводы:
Чтобы погасить все заемные средства организации необходимо привлечь средства в размере 4-8 месячной выручки. Это характеризует платежеспособность организации как достаточно низкую. При этом целесообразно изучить структуру задолженности и выявить кредиторов с наибольшим удельным весом в общей величине долга;
Для погашения займов и кредитов требуются денежные средства в размере 1,5-2,5 месячной выручки;
Для погашения задолженности другим организациям требуются денежные средства в размере 1,2-5,3 месячной выручки;
Для погашения задолженности фискальной системе требуются денежные средства в размере 0,34-0,47 месячной выручки;
Для погашения внутреннего долга требуются денежные средства в размере 0,73-1,1 месячной выручки;
Текущие обязательства составляют до семи среднемесячных выручек при нормативном значении 3, что свидетельствует о низком уровне платежеспособности. Необходимо проанализировать структуру текущих обязательств организации.
^ Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации – см. табл. 10, рис. 10:
К10 = стр. 1200/стр. 1500.
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации (аналогичен показателю «текущая ликвидность», рекомендуемое значение которого 1,3-1,7). Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Рост данного показателя за анализируемый период свидетельствует об «излишнем» запасе оборотных средств, об их «замораживании», низкой деловой активности организации и слабой работе снабженческо-сбытовых служб.
Таблица 10
^ Значения коэффициента К10
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К10 | 2,422 | 3,229 | 2,153 | 1,615 | 1,761 | 2,153 | 1,938 | 3,229 |
Рис. 10. Изменение коэффициента покрытия
Текущие обязательства организации полностью покрываются оборотными активами. При этом необходимо рассмотреть структуру активов по степени ликвидности.
^ Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами – см. табл. 11, рис. 11:
К11 = (стр. 1300 - стр. 1100).
Таблица 11
^ Значения показателя К11
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных условий финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
Рис. 11. Изменение собственных оборотных средств
У организации имеется собственный капитал в обороте, что является положительным аспектом (тенденция к росту).
^ Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств – см. табл. 12, рис. 12:
К12 = (стр. 1300 - стр. 1100)/стр. 1200.
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,1.
Таблица 12
^ Значения коэффициента К12
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К12 | 0,4839 | 0,6129 | 0,4194 | 0,2258 | 0,2903 | 0,4194 | 0,3548 | 0,6129 |
Рис. 12. Изменение доли собственных оборотных средств
Значения коэффициента, характеризующего долю собственных оборотных средств, во всех периодах удовлетворяют рекомендуемому значению. Степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости, характеризуется высоким уровнем (тенденция к росту). Столь высокое значение коэффициента подтверждает вывод о низкой деловой активности организации.
^ Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации (валюту актива баланса) – см. табл. 13, рис. 13:
К13 = стр. 1300/(стр. 1100 + стр. 1200).
Коэффициент автономии, или финансовой независимости определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5.
Таблица 13
^ Значения коэффициента К13
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К13 | 0,6 | 0,7 | 0,55 | 0,4 | 0,45 | 0,55 | 0,5 | 0,7 |
Рис. 13. Изменение коэффициента автономии
Доля активов, покрываемая за счет собственного капитала, имеет значения 0,4-07. Таким образом, 60-30% активов покрывается за счет заемных средств. В целом организация характеризуется достаточной финансовой устойчивостью, стабильностью и независимостью от внешних кредиторов. Исключение составляют четвертый и пятый периоды, когда для увеличения объема продаж организация вынуждена привлекать заемные средства.
^ Оценка показателей группы 3 «Показатели эффективности использования оборотного капитала».
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость – см. табл. 14, рис. 14:
К14 = стр. 1200/К1.
Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.
Таблица 14
^ Значения коэффициента К14
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К14 | 11,1 | 10,8 | 10,9 | 11,3 | 11,7 | 10,8 | 10,4 | 10,6 |
Рис. 14. Изменение коэффициента закрепления оборотных средств
Обеспеченность организации оборотными средствами характеризуется как излишняя. Для достижения такого объема оборотных средств потребовалось увеличение кредиторской задолженности, что в свою очередь привело к ухудшению платежеспособности организации. Для углубления анализа необходимо разделить оборотные средства на оборотные средства в производстве и в расчетах.
^ Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:
К15 = (стр. 1210+ стр. 1220) - стр. Товары отгруженные / К1.
Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются видом экономической деятельности и спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации – см. табл. 15, рис. 15.
Таблица 15
^ Значения коэффициента К15
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К15 | 4,3666 | 4,2257 | 4,2809 | 4,4256 | 4,5803 | 4,2257 | 4,0937 | 4,1719 |
Рис. 15. Изменение коэффициента оборотных средств в производстве
^ Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:
К16 = (стр. 1200 - стр. 1210 - стр. 1220 + стр. Товары отгруженные / К1.
Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще неоплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах – см. табл. 16, рис. 16.
Таблица 16
^ Значения коэффициента К16
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К16 | 6,77 | 6,55 | 6,63 | 6,86 | 7,10 | 6,55 | 6,34 | 6,46 |
Рис. 16. Изменение коэффициента оборотных средств в расчетах
Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, то есть степень коммерческого риска.
Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.
Рекомендуемое соотношение коэффициентов К15 к К16, как 60% к 40%. В анализируемой организации соотношение между К15 и К16 равно приблизительно 40% к 60%, т.е. больший удельный вес в сумме общих оборотных средств занимают оборотные средства в расчетах, в частности, дебиторская задолженность (краткосрочная). Существует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, то есть присутствует коммерческий риск. В целом, это характеризует неэффективность политики организации с точки зрения получения платежей за продукцию. Организации необходимо оптимизировать политику управления денежными потоками и улучшить контроль за дебиторской задолженностью. Приток денежных средств от дебиторов повлечет уменьшение величины кредиторской задолженности и позволит организации улучшить платежеспособность.
^ Оценка показателей группы 4 «Показатели рентабельности»
Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств:
К17= стр. 2400 /стр. 1200.
Показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы – см. табл. 17, рис. 17.
Значения исследуемого показателя низкие. На 1 рубль, вложенный в оборотные активы, приходится 1 копейка прибыли и меньше. Это является следствием избыточной величины оборотных активов. Организации, как уже указывалось, необходимо пересмотреть политику управления оборотными активами.
Таблица 17
^ Значения коэффициента К17
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К17 | 0,012 | 0,009 | 0,014 | 0,005 | 0,010 | 0,007 | 0,009 | 0,009 |
Рис. 17. Изменение рентабельности оборотного капитала
^ Рентабельность продаж (К18) 2 вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период:
К18 = стр. 2200 /стр. 2110.
Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки – табл. 18, рис. 18.
Таблица 18
^ Значения коэффициента К18
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К18 | 0,070 | 0,050 | 0,080 | 0,030 | 0,060 | 0,040 | 0,050 | 0,050 |
Рис. 18. Изменение рентабельности продаж
Значение рентабельности продаж удовлетворительное. В каждом из анализируемых периодов организация получила прибыль. Однако организация не наращивает экономического потенциала.
^ Оценка показателей группы «Показатели интенсификации процесса производства»
Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников:
К19 = К1 / К3.
Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка, являясь качественным показателем, характеризует развитие производства за счет интенсивных факторов – см. табл. 19.
Таблица 19
^ Значения коэффициента К19
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К19 | 33,040 | 33,040 | 33,040 | 33,040 | 33,040 | 33,040 | 33,040 | 33,040 |
Показатель выработки на протяжении 2-х лет стабилен, т.е. эффективность использования трудовых ресурсов организации не изменяется. Организация плохо использует возможности интенсификации производства, а наращивает объем продаж только за счет количественного фактора – численности персонала.
^ Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:
К20 = К1 /стр. 1100.
Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Аналогично выработке фондоотдача является качественным показателем, увеличение которого характеризует рост интенсификации производственных процессов – см. табл. 20, рис. 19.
Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднего показателя по виду экономической деятельности, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.
Таблица 20
^
Значения коэффициента К20
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К20 | 0,309 | 0,320 | 0,316 | 0,305 | 0,295 | 0,320 | 0,330 | 0,324 |
Рис. 19. Изменение фондоотдачи
Среднеквартальное значение фондоотдачи во втором году по сравнению с первым снизилось. Это свидетельствует о снижении интенсификации производства и переходу организации к экстенсивному типу развития.
Для интенсификации процесса производства рекомендуется:
Увеличить показатели производительности труда за счет более эффективных форм оплаты труда и привлечения более квалифицированных кадров;
Увеличить показатели фондоотдачи за счет увеличения загрузки (насколько это возможно) либо приобретения более совершенного оборудования.
^ Оценка показателей группы 6 «Показатель инвестиционной активности».
Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенных капитальных вложений, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:
К21 = (стр. 1170 + стр. 1140 + стр. 1150 / стр. 1100.
Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности, на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.
Таблица 21
^ Значения коэффициента К21
| Период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент К21 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 |
Объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности и финансовые вложения в другие организации стабилен. Это свидетельствует о том, что на протяжении рассматриваемого периода организация придерживается стабильной политики управления активами.
^ Оценка показателей группы «Показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами»
Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период:
Ki = налоги (взносы) уплач./налоги (взносы) начисл.,
Где i = 22, 23, 24, 25, 26.
Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.
^ Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО позволил выявить следующее:
Неудовлетворительное значение коэффициента текущей платежеспособности (К9) вызвано большим объемом кредиторской задолженности (в частности, перед поставщиками и подрядчиками);
Большой объем привлеченных средств повлек за собой большое значение валюты баланса, что не могло не сказаться на значении коэффициента автономии К13, которое в четвертом и пятом периодах не удовлетворяет рекомендуемому значению;
Большая величина кредиторской задолженности привела к излишнему объему запасов и большой величине краткосрочной дебиторской задолженности. С одной стороны, это положительный фактор при анализе текущей ликвидности (К10) и степени обеспеченности оборотными средствами (К12). С другой, соотношение оборотных средств в производстве и в расчетах не соответствует рекомендуемому (К15, К16), что может быть вызвано особенностями вида экономической деятельности. Кроме того, вследствие большого количества оборотных средств показатель рентабельности оборотного капитала низкий (К17).
Тип развития производства в организации характеризуется наращиванием экстенсивных факторов, т.к. показатели, характеризующие выработку (К19) и фондоотдачу (К20) уменьшаются.
В параграфе 2.3 курсовой работы проводится анализ финансовой устойчивости организации.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организация является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).
Таблица 22
^ Результаты анализа финансового состояния по методике
ФСФО РФ
| Период Показатель | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| К1 | 4916,67 | 5113,33 | 5192,00 | 6686,67 | 6096,67 | 6293,33 | 6411,33 | 6686,67 |
| К2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| К3 | 148,81 | 154,76 | 157,14 | 202,38 | 184,52 | 190,48 | 194,05 | 202,38 |
| К4 | 5,75 | 4,17 | 6,34 | 8,73 | 8,29 | 6,26 | 6,73 | 4,12 |
| К5 | 1,69 | 1,40 | 1,95 | 2,27 | 2,31 | 1,85 | 1,92 | 1,34 |
| К6 | 2,57 | 1,23 | 2,84 | 5,33 | 4,73 | 3,15 | 3,58 | 1,70 |
| К7 | 0,46 | 0,47 | 0,44 | 0,34 | 0,37 | 0,37 | 0,36 | 0,35 |
| К8 | 1,02 | 1,07 | 1,10 | 0,79 | 0,88 | 0,89 | 0,87 | 0,73 |
| К9 | 4,60 | 3,34 | 5,07 | 6,99 | 6,63 | 5,00 | 5,39 | 3,29 |
| К10 | 2,42 | 3,23 | 2,15 | 1,61 | 1,76 | 2,15 | 1,94 | 3,23 |
| К11 | 26483,05 | 33761,62 | 23762,05 | 17035,04 | 20667,89 | 28430,84 | 23742,06 | 43587,39 |
| К12 | 0,48 | 0,61 | 0,42 | 0,23 | 0,29 | 0,42 | 0,35 | 0,61 |
| К13 | 0,60 | 0,70 | 0,55 | 0,40 | 0,45 | 0,55 | 0,50 | 0,70 |
| К14 | 11,13 | 10,77 | 10,91 | 11,28 | 11,68 | 10,77 | 10,44 | 10,64 |
| К15 | 4,37 | 4,23 | 4,28 | 4,43 | 4,58 | 4,23 | 4,09 | 4,17 |
| К16 | 6,77 | 6,55 | 6,63 | 6,86 | 7,10 | 6,55 | 6,34 | 6,46 |
| К17 | 0,012 | 0,009 | 0,014 | 0,005 | 0,010 | 0,007 | 0,009 | 0,009 |
| К18 | 0,070 | 0,050 | 0,080 | 0,030 | 0,060 | 0,040 | 0,050 | 0,050 |
| К19 | 33,04 | 33,04 | 33,04 | 33,04 | 33,04 | 33,04 | 33,04 | 33,04 |
| К20 | 0,309 | 0,320 | 0,316 | 0,305 | 0,295 | 0,320 | 0,330 | 0,324 |
| К21 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 | 0,387 |
Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает её внешним проявлением.
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. ^ Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко) , когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств (КР ):
З СОС + КР.
Из представленной зависимости следует, что объем собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов позволяет создать такие запасы, что они превышают необходимую величину.
2. ^ Нормальная устойчивость , при которой гарантируется оплатность, если:
З = СОС + КР.
Объем запасов позволяет покрыть краткосрочные кредиты и займы и иметь собственные оборотные средства
3. ^ Неустойчивое финансовое состояние , при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (И вр) в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п. – источники, ослабляющие финансовую напряженность.
З = СОС + КР +И вр.
4. ^ Кризисное финансовое состояние , при котором степень платежеспособности (К 9) больше трех, что предполагает:
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывает даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств, т.е.:
З > СОС + КР +И вр.
Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:
пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
3.1. Построение прогнозного баланса;
3.2. Пути повышения эффективности деятельности организации.
В параграфе 3.1 курсовой работы необходимо построить прогнозный баланс.
При построении прогнозного баланса следует учитывать требования к финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Указанные требования будут соблюдены при выполнении следующих условий – см. рис. 20:
Рис. 20. Структура прогнозного баланса
В курсовой работе следует сопоставить построенный прогнозный баланс с прогнозируемыми значениями данных для К 1 , К 9 , К 10 , К 12 , К 13 , К 15 , К 16 на два прогнозируемых периода.
В параграфе 3.2 курсовой работы необходимо дать предложения по повышению эффективности деятельности организации, исходя из структуры прогнозного баланса.
В данном параграфе следует на основании ранее полученных данных наметить пути повышения эффективности деятельности организации за счет следующих факторов:
путем расширения объемов производства и роста выручки организации;
за счет рациональной структуры капитала;
ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;
обоснованным уменьшением запасов (до норматива);
пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников;
интенсификации процесса производства.
В статье мы рассмотрим коэффициент краткосрочной задолженности как один из показателей финансовой устойчивости предприятия, а также приведем формула расчета показателя для оценки бизнес-планов.
Коэффициент краткосрочной задолженности
Коэффициент краткосрочной задолженности – показывает долю краткосрочных обязательств в структуре всех обязательств компании. Данный показатель используется как дополнительный коэффициент наряду с показателем финансовой зависимости (Dept ratio ) в оценке финансового состояния предприятия.
Коэффициент краткосрочной задолженности применяется финансовыми аналитиками для оценки финансовой зависимости от краткосрочных долгов и уровня риска банкротства предприятия.
Формула расчета коэффициента краткосрочной задолженности по балансу
Показатель рассчитывается как отношение краткосрочных обязательств к размеру всех обязательств предприятия, и определяется по формуле:
Формула расчета коэффициента краткосрочной задолженности по балансу предприятия.
Нормативное значение у данного показателя отсутствует, анализ проводится как правило в динамике. Так увеличение данного показателя является индикатором роста зависимости предприятия от краткосрочных обязательств, которые требуют срочного погашения. Это снижает финансовую устойчивость компании (бизнеса) и требует от нее увеличения доли ликвидных активов в структуре баланса. Для комплексного анализа финансовой зависимости и оценки структуры капитала используют также такие показатели как: , коэффициент финансовой зависимости,